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微型车失速,“山寨王”众泰的新能源窘境

2019-06-10 · 来源: 高工电动车网 关注度:21463 次
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众泰汽车 新能源汽车
摘要:2018年众泰汽车营收、净利双双下滑,实现营收147.64亿元,同比下降29.03%,净利仅有8亿元,同比下降了36.34%。

众泰汽车的艰难时刻,2018年营收、净利双下滑,整车销量颓势难掩,新能源目标达成率不足5成,同时面临着巨额“商誉爆雷”等等。原北汽蓝谷总经理郑刚的加入,能否助力众泰汽车借新能源翻身?

2018年众泰汽车营收、净利双双下滑,实现营收147.64亿元,同比下降29.03%,净利仅有8亿元,同比下降了36.34%。更糟的是扣非净利润较2017年由盈转巨亏12亿,毛利率也由2017年的18.77%骤降至13.54%,同比下降28.42%。

2018年净利润没有出现亏损则完全依赖于营业外收入,即未完成借壳上市时业绩承诺的补偿款20亿元。

对于业绩下滑的原因,众泰汽车“甩锅”给市场竞争:一方面顺应四化发展趋势,公司为提升竞争力在新产品、新技术、新业务等多方面保持密集投资,另一方面,造车新势力以及传统竞争对手的价格竞争策略,行业竞争日益激烈,公司应对竞争而带来的促销费用上升及销售结构变化影响。

事实是,以模仿和山寨出名的众泰汽车,旗下几乎所有车型都能找到明显的模仿对象,品牌缺乏正向研发,产品核心竞争力薄弱,在大环境不友好的2018年,弱势展现的一览无遗。

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众泰汽车2018年销量全面溃败,全年累计销量为15.48万辆,较2017年同期22.77万辆减少7.3万辆,同比下滑32%,仅完成年初48万辆3成。酷似保时捷Macan的热销车型众泰SR9销量在2016年上市当月即或2万订单,但2018全年仅销售1.19万辆,同比下滑40.46%,号称原创的众泰Z700去年销量仅2580辆,出现了7成的下降。

传统车失利的众泰汽车,新能源汽车销量也呈现停滞不前的趋势。2018年众泰汽车新能源汽车累计销售33872辆,仅同比增长了7.3%,远低于国内同期61.7%的增幅,年初8万辆的新能源目标完成率不足5成。

众泰汽车现有新能源车包括云100、芝麻E30、众泰E200等车型,众泰E200去年累计销售18865辆,同比增长了18.3%,云100、芝麻E30也销售了6501辆、4842辆。不过,众泰汽车目前的车型大都为A00级电动车,随着国家补贴政策的调整,A 00级电动车市场空间进一步挤压,市场竞争日趋激烈,如众泰E200今年1-4月累计销量仅有1154辆,同比下降72.26%。

传统车的失利,新能源车定位的低端化,为弥补品牌不足,众泰汽车于去年6月推出君马品牌,进军高端新能源汽车。按君马汽车新能源规划,君马的插电混动目标油耗将低于2L/100km,普通混动目标油耗将低于4L/100km,纯电动目标续航里程将超过550km。

不过,截止目前君马没有新能源车型推出。其传统车型SEEK5、S70表现并不尽如人意,月均销量仅千余台,难以扛起众泰汽车的销量大旗,颓势难逆转。

糟糕的业绩及销量表现,众泰汽车因此也收到了深交所下发的《关于对众泰汽车股份有限公司2018年年报的问询函》,问询函关注的焦点主要在于众泰汽车2018年的财务以及相关数据、盈利未达标的原因、2018年单季盈利表现动荡的原因以及如何兑现承诺等。6月6日,众泰汽车发布《延迟深交所年报问询的公告》。

众泰汽车上市时与铁牛集团签署的业绩对赌承诺显示,众泰汽车2016年、2017年、2018年、2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润应分别不低于12.1亿、14.1亿、16.1亿和16.1亿元。

2018年,众泰汽车经审计后的已扣除非经常性损益及配套募集资金所产生的损益后的归母净利润为-4.91亿元,仅完成业绩承诺的-30.52%。2016年-2018年,众泰汽车的归母净利润合计为20.8亿元,仅完成业绩承诺的49.25%,还不到当初承诺额的一半。

2018年,众泰汽车曾公告披露,根据业绩对赌《补偿协议》约定计算,铁牛集团应补偿的股份数量约1006万股,已完成回购并注销,另外还返还给上市公司的上述股份对应的分红收益约15万元。按照当时的承诺,2019年铁牛集团应补偿并注销的股份数量为4.68亿股,同时还应返还相应股份对应的分红收益,合计约702.7万元。

但截至2019年5月,铁牛集团共持有众泰汽车股份为7.86亿股,其中质押股份数量为达到6.48亿股,冻结股份数量为369.5万股。即铁牛集团应补偿股份数量已超过其未质押及冻结股份数量。铁牛集团将如何对上市公司的业绩做出补偿?

2019年,对众泰汽车来说,注定又将是艰难的一年。2019年第一季度众泰汽车营收、利润、销量下滑的趋势依旧,整车销量也难掩颓势。

今年一季度众泰汽车营收约为39.69亿元,同比下滑27.11%,实现净利润约为1.06亿元,同比下滑24.85%;扣非净利约为1亿元,同比下滑28.19%。销量方面,2019年1-4月累计销量50009辆,同比下降52.3%,其中4月销量为14883辆,同比下降35%。

对众泰汽车来说,还有一把悬在头顶的“达摩克利斯之剑”—— “商誉暴雷”。金马股份当初在收购众泰汽车时,看好众泰汽车的未来盈利能力而出现了溢价,一旦最终业绩达不到预期,上市公司很可能会计提相应的商誉减值,这将直接影响众泰汽车未来年度的利润!

目前,众泰汽车市值约为101亿元,而2017年公司借壳上市时的交易对价为116亿元,也就是说,公司上市经营两年后,反而比当初借壳时的市值还缩水了。

唯一可喜的是,原北汽蓝谷董事、总经理郑刚已于5月正式加入铁牛集团,担任铁牛集团董事长应建仁的特别顾问,主要工作是帮助铁牛集团做汽车业务的战略规划、资产重组等。业内人士分析,郑刚拥有新能源汽车行业管理和销售经验,本次加入铁牛集团或将助力其旗下众泰汽车的新能源汽车项目发展。

目前来说,郑刚的加入能否助力众泰汽车翻身,还需留待时间的考验。

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